6月29日国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》,三大方向有望激活家居建材产业链消费潜力。措施中提到“家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大,采取针对性措施加以提振,有利于带动居民消费增长和经济恢复”。本次措施落地有望从居民消费政策,老旧小区改造,以及企业端供给水平增强三个方面激活家居建材产业链消费潜力。
5月建材消费与地产景气度同步走弱,是促家居消费措施落地的重要因素之一。我们在6月17日报告《降息打开政策空间,关注地产链底部布局机会》中提到,5月地产数据边际走弱,是当前地产政策预期升温的关键。建材家居作为地产后周期产业链,与房地产景气表现出现强关联性。5月全国建材家居景气指数BHI月环比回落7.72%,与5月国房景气指数同步呈现边际走弱趋势。分项来看,5月建材家居购买力和销售等均有不同程度回落,显示终端消费乏力。
建材家居是传统消费之一,但自2022年底起受地产低迷拖累,占社零比重走低,此次措施的落地,有望在当前地产链承压的背景下,带动建材消费回暖。尤其是在当前在地产新开工和新房销售走弱的大背景下,存量房和旧房改造或成为家居建材市场的增长点。
水泥:本周水泥价格延续跌势,受各地高温雨水天气扰动影响,水泥需求乏力。各区域来看,本周华东水泥价格领跌。库存方面,6月23日水泥库容比仍然达到73%以上,但较前一周有所回落。利润方面,本周水泥行业利润有所回升。
平板玻璃:近期各地高温雨水天气影响终端需求,平板玻璃价格继续下跌,但跌幅有所收窄。本周库存仍旧保持上升趋势,但上升幅度收窄;产量和开工率则保持稳定。。
光伏玻璃:本周光伏玻璃价格延续持平,库存连续4周抬升。供应方面,产量周环比持平,供应保持稳定。
碳纤维:本周碳纤维价格延续低位,供应端开工率自6月以来持续抬升,库存绝对值处于高位,周环比上升9.2%。
目前地产数据仍然处于底部,是当前市场预期进一步出台政策的关键。随着6月OMO、MLF和LPR的调降,以及本周国常会促家居消费措施的接连落地,释放利好地产的宽松信号渐强,有望带动地产链的回暖。因此,在行业筑底阶段,可以重点布局当前处于底部,且有望受益于数据好转的竣工链,建议关注消费建材龙头,包括东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、兔宝宝等,以及家居的顾家家居等。
宏观经济下行风险,房地产行业修复不及预期带来需求不及预期;统计样本带来数据差异。
证券之星估值分析提示兔 宝 宝盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示东方雨虹盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示坚朗五金盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示顾家家居盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
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